今週のNY株式市場は、全体として堅調な展開が予想される。利下げ期待が依然として相場を下支えしているうえ、主要企業の決算がそれほど悪くないためだ。また、年後半から半導体市況が改善するとの見方が強まる中、フィラデルフィア半導体指数（SOX）が急騰していることもプラス。さらに、米国の下院で歳出・債務引き上げ案が可決されたことも（＝債務上限問題の回避が決まったことも）マーケットの安心感につながる。
　注目のFOMC（30-31日）に関しては、0.25％の利下げが市場コンセンサスだが（0.5％利下げの可能性は低下）、パウエル議長の記者会見で9月以降の追加利下げが示唆されれば、マーケットは改めて金利低下のトレンドを好感することとなろう。
　主要企業の4 6月期決算についても、これまでの結果はまずまずの水準。発表済み銘柄（S&P500企業）の平均増益率は前年同期比プラス0.5％と小幅な伸びだが、市場では年後半に成長ペースが加速するとの見方が出てきた。
　一方、外部的にはやや不安材料が残る。英国のEU離脱問題が再び強く意識されやすくなっているうえ、30日から始まる米中通商交渉も特段の進展が望めないためだ（会議の再開は評価できるが、好結果を期待する向きは少ない）。また、S&P500指数やナスダック総合指数が最高値圏にあることから（S&P500指数構成銘柄の平均予想PERが18倍を突破）、相場全体に過熱感が強まり始めている点に留意したい。





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