今週のNY株式市場は、米利上げペース減速の期待で底堅く推移しそうだ。
　同観測を強めたのは、先週公表されたFOMC議事録でハト派トーンが強まったこと。これにより、12月FOMC時の利上げ幅が0.5％に縮小されるとの見方が支配的になった。これを債券市場も好感し、米10年国債利回りは一気に3.66％まで低下している。
　物価上昇の懸念がやや後退したこともプラス。WTI原油価格が78米ドル/バレル台まで下落したことで（ほぼ22年初の低水準）、過度のインフレ不安が薄らいだ格好だ。11月のCPIが発表される12月中旬までは、それほど物価動向を警戒する必要がなくなったと思われる。
　とはいえ、依然として景気不安が根強い点は気がかり。◆長短金利の逆転現象（将来のリセッション入りを示唆）が続いていること、◆先週のブラックフライデーがさえない結果に終わったこと（実店舗の売上高が前年比2.9％増にとどまった模様）ーーなど米国国内でネガティブな動きが散見される状況だ。中国の新型コロナ感染拡大もネガティブ。多くの都市で封鎖措置が採られているため、世界景気の下振れ要因になりかねない。
　また今週、ビッグイベントが集中することにも注意を要する。サイバーマンデー（28日）の動向やパウエルFRB議長の講演（30日）、11月の雇用統計（12月2日）は、内容次第でマーケットが一喜一憂することとなろう。


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