今週4営業日（本日19日はプレジデント・デイで休場）のNY株式市場は、金利政策の不透明感で上値の重い展開となりそうだ。
　米連邦準備制度理事会（FRB）のスタンスが判然としない背景には、ここに来てインフレ懸念が再燃しはじめたことがある。先週発表された1月の消費者物価指数（CPI）は前年同月比+3.1％という結果。前月の+3.4％から鈍化したとはいえ、市場予想の+2.9％を上回った。また、同月の生産者物価指数（PPI）は前月比+0.3％と5ヵ月ぶりの上昇率を記録している。1月FOMC議事録の発表やFRB高官の講演が予定されている今週は、金利政策の動向がさらに警戒されることとなろう。
　マーケット全体に過熱感が強まりつつある点にも注意を要する。S&P500指数の予想PERが20倍を超えるなど、高値警戒感による利益確定売りが出やすい水準だ。
　一方で、主要企業の業績は引き続き良好。先々週までのマイクロソフトやアームに続き、先週は好決算を発表したアプライド・マテリアルズも大きく買われた。今週予定されるウォルマートやホームデポ、エヌビディアなどにも期待が高まろう。


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