歯列矯正サービスを手がけるスマイルダイレクトクラブ(@SDC/U)は12日、ナスダックに上場し、公募価格（23ドル）を27.52％下回る16.67ドルで初日の取引を終えた。仮条件（19〜22ドル）を上回る公募価格が設定されていたが、この日は公募価格を10.65％下回る20.55ドルで寄り付いた後、一貫して下落基調を辿っている。
　「ユニコーン（時価総額10億ドル以上の未上場ベンチャー企業）」の一つだった同社は、今回のIPOで約5854万株を発行し、13億ドル超を調達した。同社の企業価値は、公募時に約89億ドルと算定されたものの、この日の終値ベースでは約64億ドルに低下している。
　上場目論見書によると、2014年に創業されたスマイルダイレクトクラブは、オンラインサイトと実店舗「SmileShops」を通じた直販モデルで急成長中。歯列矯正用のアライナーを1895ドルから販売している。歯科医院での従来型サービス（費用5000〜8000ドル）と比べて安価なうえ、治療期間やアクセス面で優位性があるほか、ローンの面でも競争力があるという。各顧客向けにカスタマイズしたクリアアライナーの製造（創業当初はサードパーティ製だったが、16年から自社で製造）には、実店舗での3Dスキャンか、顧客の自宅に送られる印象採得キットを用いる。
　2018年の業績は、売上高が前年比2.89倍の4億2323万ドルに膨らむ一方、純損失が2.28倍の7477万ドルに拡大するという結果。売り上げの伸びは、販売網の拡大が寄与した。ただ、マーケティング・販売費と一般管理費がそれぞれ3.31倍の2億1308万ドル、2.52倍の1億2173万ドルに急増したため、最終的には大幅な赤字を強いられた。
　14年の創業以来、累計70万人以上の顧客にサービスを提供した。現在では米国50州、プエルトリコ、カナダ（18年11月に進出）、オーストラリア（19年第2四半期に進出）、英国（19年第3四半期に進出）で事業を展開する。今後も海外の他のエリアに進出する予定だ。実店舗「SmileShops」は300カ所を超えた。ドラッグストアのウォルグリーン・ブーツ・アライアンス(@WBA/U)やCVSヘルス(@CVS/U)と提携し、ドラッグストア内店舗も相次いで開業している。


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